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大乐透开奖360彩票 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 李兰迪回应发胖

发布日期:2020年01月24日 11:14编辑:大乐透开奖360彩票

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在税收征管方面,区地税局从防范税收风险入手,加强与相关部门之间数据交换与共享,强化分析比对,并于2016年10月份联合区国土部门在全省率先开发上线“以地控税”税源管理系统,已通过该系统总查补土地使用税万元;加大风险户推送力度,提高风险命中率,针对采取堵漏增收措施,查找薄弱环节,强化欠税清理,提升管征水平,2016年累计清理欠税万元。

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從產業來看↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵⊿π,同時消費行業集中度持續上升◇▽π。

20世紀90年代♂◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍⌒□π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□♂∟,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿⊿,應用和相關硬件都將受益

海外經驗顯示∵☆,寬鬆貨幣+產業升級↑⌒,往往是成長股牛市的有利催化劑♀。

2019年初♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證∵π⊿。

一方面♂◇,研發投入持續高增⌒?,中國在全球價值鏈中地位持續上移﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂↑△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊙。

財政政策上∴♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂□,並通過多種創新方式◇∵,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題┊▽♀。

本文首發於微信公眾號:中國基金報▽〇。文章內容屬作者個人觀點▽π▽,不代表和訊網立場△?。投資者據此操作⌒,風險請自擔♀▽。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∴π〇,我國產業升級正在明顯加速π﹡。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從外部來看﹡∵┊,外需也將企穩﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇⊙〇,經濟景氣度已初顯回穩跡象▽。隨着貿易摩擦緩和∵π▽,則企穩預期將進一步強化∴∵⊿。

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供給端來看﹡□,醫改持續推進↑,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△∟◇。需求端來看﹡∟∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∴☆?,行業需求端長期向好♂〇▽。

12月20日?,在「星石投資2020年度策略會」上△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂♂〇,且更為堅定樂觀π。他認為:成長股長期牛市來臨﹡◇?。主要邏輯如下:

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下□∵♀,將進一步進行結構性微調⌒⌒□,「一城一策」將會更加明顯π?,以釋放合理需求和帶動地方經濟△☆┊。

從宏觀來看∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀⌒π,權益資產將是各方資金的長期選擇┊□∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑﹡∟〇。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看┊,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊┊,權益資產是各方資金的長期選擇♂♂∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放π∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整↑◇△。

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1967年末至1987年?π∴,雖然日本經濟增速回落⌒┊∴,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇↑,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市△∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂┊,企業盈利提升♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊。

從企業看♀,內外需環境好轉♂∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆☆﹡,產業鏈景氣度將有望改善↑,並傳導至企業盈利改善∟,從而使股市投資環境更好π∟﹡。

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從金融機構視角看π,利率下行期▽,負債端配置壓力上升⌒↑〇,金融機構有增配權益資產的動力♀。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿┊⊿,產業鏈景氣度有望改善♂,並傳導至企業盈利改善∵,股市迎來更好的投資環境⊿。

與此同時♀♂⌒,消費行業市場份額持續在集中∵⊙♀,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡,奪取市場份額π。

海外來看┊┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀⌒♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展☆﹡。國內來看﹡∵↑,產業政策持續護航↑⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上♂♀☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊。

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應用方面⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴♀,率先爆發的可能主要是2C場景⊿π☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務□。

江暉表示∟π☆,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴⊙☆。

硬件方面π〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂♀,韓國在5G推出半年的時間內↑□┊,就實現了人均流量近3倍增長﹡⊿。流量爆發需要更多的硬件支持⊿,因此◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商◇◇。

另一方面♂∴♀,技術不斷突破▽◇,新興產業已經具備全球競爭力♂∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業△。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

同時π□⌒,企業盈利改善∴,股市投資環境更好π〇。中觀數據顯示♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂∟┊。

內外需企穩△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π,貨幣政策上∟,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除⊙↑,中國將加快跟進全球寬鬆♀♂↑,降准降息節奏不再是5bps⊙,而將更大幅度、更快;

從居民視角看∵?⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂﹡◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%□⊙∵。隨着相對收益的變化↑∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

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